加拿大基金管理公司3iQ旗下以太坊基金已成功上市交易，首日收涨2.5%

12 月 10 日，一站式 DeFi 投资平台 YIELD 宣布完成 490 万美元融资。本轮融资来自多个渠道，其中，Alphabit Fund、Digital Strategies 领投了 340 万美元的私募融资，参投方包括 PALCapital、Yeoman 's Capital 和 Chronos VC；此外，该项目在 TrustSwap 上的代币销售以及在 BnkToTheFuture 的众筹活动也分别筹集了 120 万美元、29.7 万美元。

首先需要说明的是，YIELD 与 Odaily 星球日报曾报道过的 Yield Protocol 并不是同一个项目。Yield Protocol 是由 Paradigm 孵化成立的固定利率借贷协议，而 YIELD 则是一个一站式 DeFi 投资平台，该项目旨在简化投资者参与 DeFi 的流程，允许投资者通过该平台轻松、简单地投资数字资产、智能合约或协议。对于用户而言，只需将资产存入 YIELD 并选择相应的基金，YIELD 将负责在繁杂的 DeFi 产品中寻找到最佳的收益率（APY），继而为用户提供稳定的投资回报（官方称是 12% - 20%）。

目前，YIELD 的产品仍未向公众开放。路线图显示，YIELD 的首个版本（MVP 版本）仍在进行内测，Alpha 版本预计会在本月内向公众开放。不过，我们可以根据官方已发布的文档及资料提前一窥其貌。

合规及中心化

CoinDesk 报道称，YIELD 背后有着完整的公司结构及完善的合规许可，该项目由 Mwali International Business Corporation 运营，持有非洲岛国科摩罗联盟（Union des Comores）莫埃利岛（Mwali）颁发的银行执照和信托管理执照。

先不去谈这个岛到底在哪……公司化结构意味着，YIELD 本身似乎并不「去中心化」——这一点在项目原生代币 YLD 的效用上也有体现，白皮书及官网的相关介绍中均未提及 YLD 是否具有治理功能。

DeFi 投资经纪服务究竟需不需要去中心化，这又绕回了中心化和去中心化孰是孰非的老话题，在此也不过多赘述。仅简单说一点，一般情况下用户对中心化方案最大的担忧无疑会是资产安全问题，YIELD 在这一方面的声明如下（原文直译）：“YIELD 由一支经验丰富的资本市场、金融科技、网络安全及加密货币专业人员组成的团队管理。YIELD 的基础设施已经过审计，用户资金也会受到 YLD 保险基金（YLD Insurance Fund，由 APY 的 1% 组成）的进一步保障。”

法币及加密货币出入金

YIELD 的另一特点是，除加密货币外还支持法币（美元、欧元）直接存款，且允许投资者 7 天 * 24 小时随时存取款。

根据官方路线图说明，YIELD 本月将推出的 Alpha 版本预计只会开放 USDT、USDC 存款；法币存款预计将在此后的 Beta 版本发布时启动；未来诸如法币-加密货币-法币闪兑、其他资产管理产品以及银行功能需等待后续版本逐步开放。

收益率及 YLD 效用

官方介绍显示，YIELD 可为通过该平台参与 DeFi 投资的用户提供最低 12% 的投资回报，用户也无需承担 gas 费用或一些可能的利率费用。此外，用户在钱包内持有项目原生代币 YLD 每天也会获得一定比例的 YLD 空投激励（如上图共五档），这也将提高用户的整体收益，最高可达 20%。

通过官方给出的计算器举例计算，当投资者钱包内不持有任何 YLD 时，年化收益为「以美元为单位的投资收益」（总投资成本的 10%）再加「以 YLD 为单位的激励收益」（上文一档，总投资成本的 2%），合计即上述所说的最低收益 12%；当投资者钱包内持有 20000 枚 YLD 时，年化收益为「以美元为单位的投资收益」（总投资成本的 5%，因部分成本会用于购买 YLD）再加「以 YLD 为单位的激励收益」（上文五档，总投资额的 10%），合计收益率将增加至 15%。

需要注意的是，上文也已提到过 YIELD 本身并不够去中心化，因此其运营公司有权酌情对具体的 YLD 激励方案随时进行更改，这一点在项目白皮书第 30 页中也有提及。

日前，YIELD 已在 TrustSwap 上完成了 YLD 的代币销售，售价为 0.07 美元（三个月线性解锁）或 0.11 美元（无锁仓限制），代币将于 12 月 14 日正式生成，具体分配情况如下图：

小结

整体来说，YIELD 平台的使用流程相当简洁，用户只需进行注册、存款等普通操作，似乎确实可以为不熟悉 DeFi 逻辑的外部投资者提供一个进入该领域的新窗口，这也正是该项目自身最大的愿景。

不过，DeFi 市场的机遇下也暗藏着风险，即便平台本身不会出现问题，合约风险、清算风险等因素也会对收益甚至本金造成直接影响，YIELD 12% 的最低收益承诺能否实现？保险基金能否覆盖潜在风险事件发生后的投资者损失？覆盖能力不足的情况下平台又将如何处理？一些细节规则仍需等待产品正式上线后才能得知，保底收益能否持续也需要时间的进一步检验。