信任代币：重新调整社会福利的激励机制

昨天BTC和ETH都有一定的涨幅，但是成交量都不大。目前价格维持在近期高位，IV持续高于HV。本轮牛市中，卖方受到的冲击比以前的牛市小，因为上涨的力量没有一直保持强势，给卖方的空间一直比较大。

本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

【BTC期权】

BTC历史波动率

10d 87% 

30d 54%

90d 58%

1Y  81%

持仓量14亿美元，期权成交量1.72亿美元。目前持续缩量整理走势，处于上月底最高价附近。

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 61%, 3m 68%, 6m 70%

8/5：1m 63%, 3m 69%, 6m 69%

隐含波动率有所下降，在价格处于高位时，IV却一直低于HV，说明卖方正在主导市场。

偏度：

今日：1m +11.2%, 3m +13.6%, 6m +17.8%

8/5：1m +8.4%, 3m +11.5%, 6m +16.3% 

基差和skew都稍有上升，上涨带来的影响不大。

BTC Option Flows可以看出，卖方完全掌握了现在的交易主动权，但是skew并没有得到有效的纠正。

从持仓量变化看，短期期权交易较多，而且结合短期skew上升，似乎是有人在加仓期权。

持仓分布如图所示，月底28日到期的期权持仓量4.55万比特币，市场惯性很强，一旦持仓结构形成规模就会持续一段时间。

【ETH期权】 

ETH历史波动率

10d 89% 

30d 74%

90d 70%

1Y 102%

以太坊今日期权持仓量达到3.51亿美元，再创新高，现在持仓量每天创新高已经成为了常态。以太坊期权交易量仍高于平均水平，买卖call的交易量占了将近70%的交易量。

各标准化期限IV：

今日：1m82%，3m84%，6m 82%

8/5 :  1m 89%，3m 87%，6m 82%

以太坊IV出现了小幅跳水，结合交易数据，主要是因为卖call的力量较强，这和昨天以太坊涨幅不及预期有关。

以太坊的期权持仓分布为阶梯式上涨，短时间很难有明显改变。大宗交易成交了一单3000币的7AUG-320P-S，以及多笔极度虚值的看跌期权，单价均为0.0005币。看似名义价值很大，其实一共也没有多少实际价值。